正如我们上周的调查预期，本周，沪铝主力1709合约走强，收于14375元/吨，周涨幅1.05%。成交量减少33.2万手，持仓量减少63386万手。其中，在13日晚，山东预期减产200万的消息烘烤，提振市场情绪，沪铝跳跃空高开，一度下跌至14535，随后回升。相对于上周的分析师观点占到比，本周三种观点产于更为平衡，看涨和看波动的分析师占了35%左右，看跌的分析师也占了近30%。

对于看涨的分析师而言，本周内山东违规生产能力关闭事件持续烘烤，在黑色大涨的背景下，多头对后市仍有信心，周五一度逆势上升，当前主力合约持仓量超强30万手，不受资金面造就更为显著。国际方面美元近期整体弱势恒定，有色金属受到承托，铝价或之后沿袭下跌势头。

尽管多方理由充份，但在库存低且现货展现出更为下滑的情况下，铝价加剧依赖违规生产能力减产。看跌的分析师指出企业主动关闭违规生产能力的受到影响已相似尾声，后期大批追加生产能力投产，库存去化艰难，铝价更进一步下行遇阻，减产带给的情绪消失后，铝价或将有所消息传递。综合来看，电解铝产量减少和低库存令其铝价承压，但电解铝供给侧改革提振铝价。

目前高位多空分歧白热化，基本面和政策面博弈论仍在沿袭，周五国内5地社会库存减少3万吨，基本面的压力不容小视。随着铝价持续高位运营，铝厂重新启动生产能力的积极性将不会加剧。

因此我们指出，供给外侧改为具备长期性和艰巨性，短期抹黑的成分注重。在库存居高不下以及市场需求不振的背景下，供给侧改革否只是铝价昙花一现?后市铝价将不会如何演译，请求之后注目我们铝信铝周刊下周铝价调查，千秋大家周末无聊！。

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